大族数控(301200):AI PCB扩产叠加新技术升级,平台型设备龙头优势凸显-深度研究报告

#核心观点：1、大族数控是PCB设备龙头，深耕行业20余年，为全球最大PCB专用设备制造商，覆盖钻孔、曝光、成型、检测、压合等核心工序，并向先进封装领域迈进。2、AI产业发展推动PCB需求大爆发，高多层、高阶HDI产品需求增长，带动PCB加工设备在加工精度、效率等方面升级。3、公司机械钻孔跻身行业一流水平，激光钻孔有望弯道超车，3D背钻功能的钻测一体化CCD六轴独立机械钻孔机已获采购，高功率CO?激光钻孔机满足高品质加工需求，新型激光加工方案获正式订单。4、公司发挥平台型设备龙头优势，通过联动研发机制打造多工序协同的整体加工方案，降低客户综合运营成本。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为6.84亿元、15.07亿元、20.89亿元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：AI产业发展不及预期，高端设备放量不及预期、竞争格局恶化。

  

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