立华股份(300761):生猪业务出栏量倍增,黄鸡业务迎来市场回暖-中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收83.53亿元，同比增长7.02%；归母净利润1.48亿元，同比下降74.1%。2、生猪业务营收19.46亿元，同比增长117.65%，毛利率22.46%，提升6.91个百分点；销售肉猪94.96万头，同比增长118.35%。3、肉鸡业务销售收入63.34亿元，同比下降6.76%，毛利率6.21%，下降7.65个百分点；肉鸡销量2.6亿只，同比增长10.37%。4、肉猪养殖综合成本约6.4元/斤，肉鸡完全成本降至11元/公斤以内。5、8月以来黄鸡价格上涨至6.4元/斤，养鸡业务修复盈利。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2026年归母净利润6.36亿元、17.31亿元，EPS为0.77元、2.09元，当前股价对应PE为27.2倍、10.02倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：爆发养殖重大疫病、猪价大幅波动、原料价格大幅波动等

  

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