迈威生物(688062):两项BD相继落地,创新管线快速推进-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现收入1.01亿元，同比下降12.43%，归母净利润-5.51亿元。2、药品销售收入1.01亿元，同比增长53.50%，其中地舒单抗销售收入9954.07万元，同比增长51.59%。3、与齐鲁制药就注射用阿格司亭α达成技术许可协议，首付款和销售里程碑合计最高5亿元。4、与CALICO就IL-11靶向治疗签署独家许可协议，首付款2500万美元，里程碑合计最高5.71亿美元。5、靶向ST2单抗处于临床II期，靶向TMPRSS6单抗获FDA快速通道认定和孤儿药认定。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司收入分别为8.79亿元、12.0亿元、20.5亿元，同比增长340.2%、36%、71.2%。上调至“买入”评级。

  

   #风险提示：研发不及预期风险，市场竞争加剧风险，行业政策变动风险等。

  

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