北京银行(601169):营收＆利润转正,规模加速增长-2025年中报点评

#核心观点：1、上半年营收增速+1.0%，归母净利润增速+1.1%。2、上半年利息净收入增速+1.2%，增速转正，主要源于Q2规模加速增长；非息净收入增速+0.5%，增速转正，投资等其他非息增速上行。3、上半年末总资产较期初大幅增长12.5%，贷款较期初增长8.2%，Q2环比加速增长。4、上半年末不良率1.30%，较期初下降1BP，拨备覆盖率196%，上半年不良净生成率保持稳定。5、预计2025年全年利润维持正增长，对应预期股息率5.3%，目前PB估值0.46x，处于上市银行低位。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年全年利润维持正增长，对应预期股息率5.3%，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：1、信贷规模扩张不及预期；2、资产质量出现明显波动。

  

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