嵘泰股份(605133):海外业务扭亏为盈,机器人业务布局完善-中报点评

#核心观点：1、公司上半年营业收入13.40亿元，同比增长16.6%；归母净利润0.98亿元，同比增长13.3%；扣非归母净利润0.85亿元，同比增长12.7%。2、第二季度营业收入6.78亿元，同比增长6.2%，环比增长2.4%；归母净利润0.49亿元，同比增长12.8%，环比增长2.6%。3、公司积极拓展海外市场，交付量创新高，墨西哥莱昂嵘泰收入2.91亿元，同比增长36.1%，净利润1995万元，实现扭亏。4、公司布局人形机器人产业，在机器人金属外壳、行星滚柱丝杠和电机三大产品领域取得进展，与润孚动力成立合资公司，规划年产10万支至100万支丝杠产能，并拟收购中山澳多51%股权以协同发展机器人电机业务。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为2.56亿元、3.21亿元、3.98亿元，可比公司2025年PE平均估值54倍，目标价49.14元，维持买入评级。

  

   #风险提示：汽车电控制动配套量低于预期、轻量化产品配套量低于预期、智能驾驶产品配套量低于预期。

  

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