宁波银行(002142):首推中期分红,活期存款占比上升-点评报告

#核心观点：1、宁波银行拟实施首次中期分红，每股分红0.3元，分红比例为13.4%。2、2Q25单季营收和归母净利润同比增速分别为10.3%和10.8%；1H25营收同比增速为7.9%，归母净利润同比增速为8.2%。3、截至1H25末，总资产同比增速14.4%，贷款同比增速19.1%，金融投资同比增速12.7%；存款同比增速12.9%，活期存款占比35%，较年初上升4个百分点。4、核心一级资本充足率9.65%，环比上升33BP。5、2Q25单季手续费净收入同比增速为10.2%，环比由负转正，主要受代理类业务收入增长推动；零售AUM达12,550亿元，较年初增加1,268亿元，其中非存款AUM为7,269亿元。6、资产质量基本稳健，1H25末不良率0.76%，关注率1.02%；零售贷款不良率较上年末上升18BP，个人消费贷不良率较上年末上升22BP；拨备覆盖率374.2%，环比上升3.6个百分点；1H25信用减值损失同比增速30.6%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润同比增速分别为5.84%、6.28%和7.73%，营业收入分别为70,477百万元、75,338百万元和79,962百万元。维持增持评级。

  

   #风险提示：银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响。包括净息差的变动、资产质量预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。