名臣健康(002919):积极完善产业布局,降本增效盘活资源

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入7.12亿元，同比增长7.07%；归母净利润4106.26万元，同比减少31.97%。2、第二季度单季实现营业收入3.50亿元，同比增长15.64%；归母净利润2834.96万元，同比增长82.07%，环比增长123.00%。3、整体毛利率为53.74%，同比下降7.19个百分点，主要受原材料价格上行及产品结构调整影响。4、销售费用率同比提升0.52个百分点至37.57%，管理费用率和研发费用率分别下降1.70和1.82个百分点。5、公司通过设立子公司完善产业布局，游戏业务中小程序游戏产品市场表现较好，产品储备充足。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收为16.24亿元、18.67亿元、20.86亿元，归母净利润为1.27亿元、1.44亿元、1.60亿元，EPS为0.40元、0.45元、0.50元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：日化市场竞争的风险；行业监管政策变化的风险；新游戏市场表现不及预期的风险。

  

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