北京银行(601169):规模扩张提速,中收表现亮眼-2025年半年报业绩点评

#核心观点：1、2025H1公司营业收入同比+1.02%，归母净利润同比+1.12%，增速均较Q1由负转正；Q2单季营收、净利分别同比+6.93%、+9.92%。2、净息差1.31%，较年初-16BP；贷款较年初+8.18%，对公贷款较年初+11.44%，科技、绿色、普惠、制造业贷款分别较年初高增19.31%、21.84%、17.27%、14.26%。3、非息收入同比+3.62%，中收同比+20.40%；AUM规模突破1.3万亿元，较年初+7.28%。4、不良贷款率1.30%，环比持平；拨备覆盖率195.74%，环比-2.34pct；核心一级资本充足率为8.59%，环比-5BP。

  

   #盈利预测与评级：2025-2027年BVPS分别为13.45元/14.50元/15.51元，对应当前股价PB分别为0.45X/0.42X/0.39X。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM承压风险；关税冲击，需求走弱风险。

  

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