安邦护卫(603373):基础业务稳步推进,科技融合驱动公司长远发展

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入13.33亿元，同比增长6.03%；归母净利润0.57亿元，同比增长6.99%。2、金融外包服务及基层治理服务等主业拓展顺利，支撑业绩稳健增长。3、金融安全服务收入占比近7成，保持稳定增长；早送晚接业务新承接网点111个，浙江省内市占率提升至82.99%。4、综合安防板块取得突破，台州安邦技防业务获得可观增量，舟山安邦落地油品仓储智能化安全监管新模式，安邦安全新承接40个省外贸易仓的一体化安防服务。5、安全应急服务板块新签约单位17个，服务单位覆盖10个地市。6、公司推进业务模式创新，构建智能安防矩阵体系，打造三维立体防控新模式。7、海外安保业务有所突破，与优蓝安保在金融安全服务领域达成合作意向，共同开拓非洲金融武装守押市场。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业总收入分别为28.93亿元、31.84亿元、35.37亿元，同比增速分别为8.9%、10.1%、11.1%；对应归母净利润分别为1.37亿元、1.51亿元、1.68亿元，同比增速分别为9.1%、10.2%、11.4%；对应EPS分别为1.27元、1.40元、1.56元，对应PE分别为42.3x、38.4x、34.5x，维持增持评级。

  

   #风险提示：主营业务政策变化风险、现金需求萎缩风险、收入增长持续性风险、综合安防和安全应急服务竞争激烈的风险等。

  

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