金帝股份(603270):2025Q2业绩维持高增长,风电和汽零业务持续放量-2025半年报点评

#核心观点：1、2025H1营业收入8.3亿元，同比增长40.6%；归母净利润0.8亿元，同比增长32.9%。2、2025Q2营业收入4.5亿元，同比增长41.2%，环比增长18.9%；归母净利润0.4亿元，同比增长31.0%，环比减少3.7%。3、轴承保持架及配件产品收入4.3亿元，同比增长43.9%，其中风电领域系列产品收入2.1亿元，同比增长118.7%。4、精密零部件业务收入3.4亿元，同比增长41.7%，其中新能源电驱动定转子系列产品收入1.3亿元，同比增长331.0%。5、新能源电驱动定转子系列产品已有102个项目，45个量产，应用于19个新能源汽车品牌。6、2025H1综合毛利率28.9%，同比减少1.7个百分点；净利润率8.9%，同比减少0.6个百分点。7、2025H1期间费用率18.0%，同比减少2.1个百分点。8、公司研发减速器柔轮初坯产品，处于测试验证阶段，助力国产替代。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.5亿元、2.0亿元、2.7亿元，未来三年复合增速39%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；原材料价格波动风险的风险；减速器柔轮初坯产品研发以及市场开拓不及预期的风险。

  

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