豪威集团(603501):二季度利润增长强劲,看好公司长期增长空间

#核心观点：1、豪威集团二季度收入同比增长16%至74.8亿元，毛利率30.0%保持稳定，营业利润和净利润同环比大幅增长。2、上半年汽车、医疗、其他（含IoT）板块收入分别同比增长32%、48%、205%。3、汽车CIS收入占比达37%，与手机CIS相当；手机CIS进入新品迭代期；IoT领域享受行业增长和份额提升红利；车载模拟类产品打开新成长空间。4、公司保持高强度研发投入，目标CIS全球领先，积极布局端侧AI。

  

   #盈利预测与评级：略微调整2025年、2026年盈利预测，目标价上调至人民币167.4元，对应2025年市盈率46.0x，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：全球宏观政策波动影响全国经济增长；智能手机、新能源车等终端需求增长不如预期，手机或汽车摄像头高端CIS需求弱于预期。上游成本增长，公司产品价格上行动能不足。行业竞争加剧，公司毛利率承压。新业务投入较大，拖累业绩表现，或新品产能准备不足无法满足需求。半导体周期下行，公司业务增长乏力。

  

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