长盈精密(300115):业绩符合预期,人形机器人进度加快
太平洋证券 2025-09-01发布
#核心观点:1、2025H1公司实现营收86.40亿元,同比增长12.33%;归母净利润3.06亿元,同比减少29.37%;扣非归母净利润2.88亿元,同比增长32.18%。2、消费电子业务实现营业收入53.04亿元,实现平稳增长;新能源业务实现营业收入29.39亿元,较去年同期增长37.09%。3、人形机器人零件实现收入超过3,500万元,取得多个国产人形机器人品牌的量产订单。4、销售费率0.72%,同比下降0.09 pcts;管理费率5.09%,同比下降0.08 pcts;研发费率7.79%,同比增长0.28 pcts;财务费用同比减少0.08亿元。
#盈利预测与评级:预计公司2025-2027年实现营收190.74、218.97、240.43亿元,实现归母净利润8.45、10.63、12.42亿元,对应PE 42.33、33.63、28.79x,维持公司“买入”评级。
#风险提示:下游需求不及预期风险;行业景气度波动风险;其他风险。
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