信测标准(300938):Q2收入增速环比改善,切入"检测+机器人"赛道-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年H1公司实现收入3.72亿元，同比增长1.35%，归母净利润0.95亿元，同比增长2.40%。2、Q2收入增速环比改善，实现收入2.06亿元，同比增长10.45%，归母净利润0.58亿元，同比增长11.82%。3、25H1毛利率为60.68%，同比提升1.42个百分点，净利率为25.71%。4、汽车检测收入同比增长10.52%至1.62亿元，电子电气产品检测收入同比增长2.35%至0.90亿元，设备销售收入同比下降14.85%至0.72亿元。5、电子电气产品检测毛利率提升2.65个百分点至63.15%，汽车检测毛利率下降2.58个百分点至69.1%。6、设立合资公司切入机器人检测赛道，布局智能检测机器人和AI大模型应用。7、2025年将落地可转债募投项目并正式投产，拓展军品检测领域。8、加强精细化管理，推动全流程数字化和AI应用，提升人效。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为1.98亿元、2.28亿元、2.62亿元，同比增长12.5%、14.9%、15.2%。给予25年35倍PE，目标价30.05元，维持“强推”评级。

  

   #风险提示：社会公信力、品牌和声誉受到不利事件影响；市场竞争加剧；经营规模扩张引发的内控管理风险；并购企业经营业绩不达预期。

  

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