伊利股份(600887):2025Q2业绩表现稳健,盈利能力有望持续提升-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1收入619.3亿元，同比+3.4%；归母净利润72.00亿元，同比-4.4%。2、2025Q2收入289.1亿元，同比+5.8%；归母净利润23.26亿元，同比+44.6%。3、2025Q2液奶/奶粉/冷饮业务同比分别-0.8%/+9.7%/+38.0%。4、2025Q2毛利率34.2%，同比+0.6pct；销售费用率19.9%，同比-0.7pct；归母净利率8.1%，同比+2.2pct。5、婴配粉市占率达18.1%，同比+1.3pct；成人粉市占率26.1%，同比+1.8pct。6、C端奶酪、乳脂市占率15.2%；B端奶酪、乳脂业务同增超20%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为108.1、116.4、124.1亿元，EPS为1.71、1.84、1.96元，当前股价对应PE为16.7、15.5、14.6倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险、市场拓展不及预期、原料价格波动风险等。

  

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