杰克股份(603337):服装制造无人化行将致远,新品发布值得期待-2025秋季策略会速递

#核心观点：1、全球服装制造业年人工开支达万亿人民币量级，是工业缝纫机市场规模的百倍，机器替代空间巨大。2、AI的快速发展，特别是大模型的端到端架构，使得服装制造中非标劳动的机器替代成为可能。3、公司产品规划清晰，通过自动缝制单元和模板机实现复杂工艺的去技能化，并用人形机器人解决上下料问题，其夹爪已能准确分离单层面料。4、公司掌握服装制造工艺的数据和渠道优势，自主研发的高端AI缝纫机已进入大客户放样，计划2025年下半年推向市场，有望通过“数据飞轮”加速技术迭代并获得较高市场份额。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年至2027年公司归母净利润分别为9.34亿元、12.55亿元、15.62亿元，同比增速分别为14.94%、34.48%、24.44%。给予公司2025年37倍PE估值，目标价72.52元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1）新品进展不及预期；2）关税影响超预期；3）汇率波动风险。

  

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