明月镜片(301101):业绩稳健增长,关注产品矩阵强化与智能生态-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收3.99亿元，同比增长3.68%；归母净利润9550.61万元，同比增长7.35%；扣非归母净利润8272.35万元，同比增长9.57%。2、分产品看，PMC超亮系列产品收入同比增长31.77%；近视防控产品“轻松控”系列收入8167万元，同比增长7.32%；1.74系列产品收入同比增长258%。3、25H1毛利率为57.87%，同比下降1.52个百分点；扣非归母净利率为20.72%，同比上升1.11个百分点。4、公司每10股派发现金红利5.00元（含税），合计派发现金股利1.00亿元。5、公司成为小米AI眼镜官方独家光学镜片供应商，构建全渠道服务体系。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.1亿元、2.6亿元、3.2亿元，同比增速分别为16.8%、23.8%、23.6%。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：宏观环境波动；原材料价格波动。

  

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