雅达股份(430556):2025H1归母净利润yoy+31％,受益数据中心需求增长

#核心观点：1、2025H1实现营收1.71亿元，同比增长19%，归母净利润1683万元，同比增长31%，扣非归母净利润1372万元，同比增长29%。2、经营活动现金流量净额同比显著改善，销售费用率和管理费用率分别下降0.34和1.30个百分点。3、2025Q2营收0.96亿元，环比增长26%，归母净利润1060万元，环比增长70%。4、电力测控产品收入同比增长18%，主要受益于数据中心业务增长，并新增虚拟电厂及电力交易应用领域布局。5、取得3项实用新型专利和1项软件著作权，直流电能表产品获得欧盟CE及MID认证。6、新设三家子公司分别专注于国际市场渠道拓展、物联网设备销售及集成业务、新能源充电站建设与运营。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.31亿元、0.37亿元、0.43亿元，对应市盈率分别为58.3倍、49.2倍、42.3倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧风险、下游需求下滑风险、技术研发及产品开发风险。

  

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