峰岹科技(688279):1H25,工业／汽车／白电持续快速增长-中报点评

#核心观点：1、1H25公司实现营收3.75亿元，同比增长32.84%，归母净利润1.17亿元，同比下降4.51%；剔除股权支付费用影响后归母净利润同比增长18.69%。2、2Q25实现营收2.04亿元，同比增长22.70%，环比增长19.07%；归母净利润0.66亿元，同比下降7.50%，环比增长31.12%。3、按产品分类，电机主控芯片MCU/ASIC/驱动芯片HVIC分别实现收入2.28/0.67/0.43亿元，ASIC收入占比提升至17.83%。4、按应用领域，白电收入占比20.89%，车规级芯片占比10.12%，工业收入占比14.27%。5、1H25毛利率52.41%，同比略降0.76个百分点，2Q25毛利率52.34%，保持稳定。6、存货1.67亿元，库存周转天数165天，处于健康水平。7、公司持续拓展汽车/工业/白电等领域，产品应用于冰箱、洗衣机、汽车座椅通风、服务器散热等多个场景，并推出传感器新产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入为8.46亿元、11.56亿元、15.38亿元，归母净利润为2.64亿元、4.08亿元、5.58亿元。维持“买入”评级，目标价281.80元，对应78.7倍2026年PE。

  

   #风险提示：市场竞争加剧，下游需求不及预期，中美贸易摩擦升级。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。