隆华科技(300263):25Q2业绩亮眼,多业务齐头并进

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入15.15亿元，同比增长23.95%；归母净利润1.12亿元，同比增长5.83%；扣非后归母净利润1.05亿元，同比增长13.29%。2、第二季度业绩表现突出，实现营业收入8.76亿元，同比增长50.95%；归母净利润6661.01万元，同比增长31.87%，季度环比增长48.05%。3、费用方面，上半年总费用率为13.43%，同比下降0.58个百分点。4、经营活动产生的现金流量净额0.99亿元，同比增长138.35%，主要原因是加强了应收账款回收。5、靶材及超高温特种材料业务实现营收4.08亿元，同比增长49.44%，毛利率22.22%。6、泡沫制品与结构件业务实现营收1.43亿元，同比增长82.15%，毛利率38.39%。7、萃取剂业务实现营收1.33亿元，同比增长6.22%，毛利率12.13%。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.18亿元、2.98亿元、3.62亿元，对应EPS分别为0.22元/股、0.30元/股、0.36元/股，PE分别为43倍、31倍、26倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新产品研发不及预期；原材料价格大幅上升；行业竞争加剧。

  

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