峰岹科技(688279):25H1业绩符合预期,电机驱控"小巨人"未来成长空间广阔-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年实现营业收入3.75亿元，同比增长32.84%。2、归母净利润1.17亿元，同比减少4.51%；扣非归母净利润1.06亿元，同比增长2.05%。3、剔除股份支付费用3466万元后，利润总额同比增长23.40%，归母净利润同比增长18.69%。4、单二季度营业收入2.04亿元，同比增长22.7%；归母净利润0.66亿元，同比减少7.5%。5、期间费用率28.94%，同比上升11.97个百分点；研发费用率18.85%，同比上升4.61个百分点。6、毛利率52.41%，同比下降0.76个百分点。7、下游应用占比：智能小家电、电动工具、运动出行等既有领域53.93%，白色家电20.89%，车规级芯片10.12%，工业领域14.27%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年收入分别为8.54亿元、12.22亿元、17.63亿元，同比增速分别为42.3%、43.0%、44.3%；预计归母净利润分别为2.60亿元、3.95亿元、6.26亿元，同比增速分别为17.0%、51.8%、58.6%；维持"买入"评级。

  

   #风险提示：新产品研发不及预期风险，下游需求不及预期风险，代工厂商产能受限风险，行业竞争严重加剧风险，宏观经济波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。