奥锐特(605116):Q2收入利润创历史新高,多肽及小核酸原料药销售快速增长

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入8.22亿元，同比增长12.50%，归母净利润2.35亿元，同比增长24.55%，扣非净利润2.26亿元，同比增长20.94%。2、2025年Q2实现营收4.20亿元，同比增长6.31%，归母净利润1.15亿元，同比增长8.53%，收入及利润创历史新高。3、增长主要原因为心血管类、呼吸系统类、女性健康类、神经系统类和抗感染类原料药销量提升；司美和小核酸原料药销售快速增长；地屈孕酮片实现销售收入9,568.52万元，同比增长3.47%。4、地屈孕酮片总进院数超8,000家，广东联盟集采有望助力产品放量。5、公司积极布局多肽及寡核苷酸类药物领域，司美格鲁肽原料药生产线投产并放量销售，寡核苷酸原料药新品销售快速增长，并成立AI小核酸药物发现联合实验室加码创新药研发。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025/26/27年营收为17.18/19.57/21.76亿元，归母净利润为4.61/5.92/7.24亿元，对应PE为21/16/13X，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：行业政策风险；关税风险；市场竞争加剧风险；产能投放不及预期；产品研发失败风险；产品价格下滑风险。

  

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