奥迪威(832491):结构化调整利润增速放缓,多元化布局液冷、机器人等前沿领域

#核心观点：1、2025H1公司营业收入3.30亿元，同比增长16.26%；净利润0.50亿元，同比增长7.81%。2、国内营收1.90亿元，同比增长29.62%，毛利率32.22%；国外营收1.40亿元，同比增长1.98%，毛利率39.78%。3、传感器业务营收2.76亿元，同比增长28.77%，毛利率37.27%；执行器业务营收4376万元，同比下降33.16%，毛利率21.43%。4、研发费用2667.36万元，同比增长12.29%，研发费用率约8%。5、公司在液冷、无铅化、机器人、医疗、海洋等领域进行多元化布局，打造超声波平台型公司。

  

   #盈利预测与评级：预计25-27年归母净利润为1.04/1.23/1.44亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新能源汽车销量增速放缓；智驾迭代速度不及预期；机器人业务拓展不及预期。

  

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