旭升集团(603305):储能与机器人业务拓展迅速,全球布局双线突破

#核心观点：1、公司2025年上半年营收20.96亿元，同比下滑2.47%；归母净利润2.01亿元，同比下滑24.22%。2、毛利率21.78%，同比下滑0.32个百分点；管理费用率4.35%，同比提升0.94个百分点；研发费用率5.21%，同比提升0.22个百分点。3、储能业务自主研发核心部件，拓展全球知名储能系统集成商；机器人业务聚焦核心零部件，与头部企业合作并获得项目定点。4、墨西哥基地已投产，泰国基地已开工建设，加速全球市场拓展。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.22亿元、6.28亿元、7.60亿元，对应PE分别为26.4倍、22.0倍、18.2倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动的风险；核心客户车型销量下滑的风险；市场竞争加剧风险。

  

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