恒立液压(601100):上半年业绩同比增长11％,人形机器人线性驱动构建新成长极-点评报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收51.7亿元，同比增长7%；归母净利润14.3亿元，同比增长11%。2、单二季度实现营收27.5亿元，同比增长11%；归母净利润8.1亿元，同比增长18%。3、挖机油缸销售30.8万只，同比增长超15%；非挖泵阀销量同比增长超30%。4、线性驱动器项目已量产，开发超50款新品并投放市场，新增建档客户近300家。5、行星滚柱丝杠技术壁垒高，在机器人价值量中占比近20%，公司具备供应人形机器人线性总成的潜力。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入为104亿元、121亿元、141亿元，同比增长11%、16%、17%；归母净利润为27亿元、32亿元、37亿元，同比增长10%、15%、17%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1）基建、地产投资不及预期；2）制造业等恢复不及预期；3）海外出口增速不及预期；4）人形机器人产业化进度不及预期。

  

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