旭升集团(603305):Q2毛利率环比提升,储能、机器人业务拓展加速-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收21亿元，同比下降2.5%，归母净利润2亿元，同比下降24.2%。2、2025年第二季度营收10.5亿元，同比增长3.9%，归母净利润1.05亿元，同比下降2.4%。3、第二季度毛利率22.75%，同比提升1.1个百分点，环比提升1.95个百分点。4、储能业务上半年营收约3亿元，实现爆发式增长。5、新业务拓展加速，储能领域与全球知名系统集成商合作，机器人领域获得多家头部企业项目定点，镁合金材料成功导入新能源车项目。6、全球化战略推进，墨西哥工厂投产运营，泰国基地启动建设，成功开拓福特等新客户。

  

   #盈利预测与评级：调整2025-2026年归母净利润预测至5.1亿元、6.2亿元，新增2027年预测值7.5亿元，2025-2027年同比增速依次为21%、23%、21%，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业需求不及预期、客户拓展不及预期、竞争加剧等

  

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