长盈精密(300115):业绩符合预期,机器人+服务器产品布局全面

#核心观点：1、1H25营业收入86.40亿元，同比增长12.33%；归母净利润3.06亿元，同比下降29.37%，扣非归母净利润2.88亿元，同比增长32.18%。2、分业务收入：精密结构件及模组35.53亿元，同比下降4.10%；精密小件17.51亿元，同比增长15.21%；新能源29.39亿元，同比增长37.09%。3、机器人业务1H25收入超3,500万元，同比增长超246%。4、AI终端创新有望带动消费电子业务，轻量化材料升级长盈有望受益。5、机器人布局全面，控股威线科导入高速铜连接模组供应。

  

   #盈利预测与评级：维持2025/26e EPS 0.64/0.73元，维持跑赢行业评级，上调目标价17%至28.0元，对应2025/26e 43.8/38.2x P/E。

  

   #风险提示：AI PC及手机等终端出货不及预期；机器人及高速铜连接等导入不及预期。

  

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