长江传媒(600757):上半年业务稳健,线上化建设稳步推进-2025年中报点评
国泰海通 2025-08-28发布
#核心观点:1、公司2025年上半年营收35.48亿元,同比微降0.7%;归母净利润6.85亿元,同比增长28.83%。2、剔除所得税政策变动影响,利润总额6.89亿元,同比下降3.27%,主要因营收小幅下滑及投资收益减少。3、股息率4.48%,在国有出版企业中排名第三;货币现金14亿元,定期存款及利息44.72亿元,净资产97.17亿元,同比增长2%。4、线上化转型推进,线下门店新增会员6.8万人,企业微信新增粉丝11.5万人,全渠道会员和粉丝数量317万余人;教育服务平台上线75家分公司,总交易订单数达682.8万单。
#盈利预测与评级:预计2025-2027年公司EPS分别为0.9元、0.97元、1.01元。给予公司目标价10.80元,相对2025年12xPE,维持“增持”评级。
#风险提示:政策风险,在校生规模下滑,图书消费市场疲软。
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