卓易信息(688258):扣非利润高增长,股权激励激发长期发展动能-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入1.74亿元，同比增长11.07%；归母净利润0.27亿元，同比增长40.66%；扣非归母净利润0.21亿元，同比增长323.58%。2、固件业务实现营收6109.04万元，毛利率同比提升10个百分点，得益于AI大语言模型工具提升开发效率。3、PB产品收入同比基本持平，实现营收4871.28万元，剔除美元汇率波动影响实际略增。4、云服务业务实现营收5855.98万元，同比增长48.10%。5、公司发布新一代低代码IDE产品SnapDevelop及AI+IDE平台EazyDevelop，支持国内大模型DeepSeek、千问和豆包。6、股权激励设置积极业绩目标，2025-2027年IDE业务营业收入目标分别不低于1.45/2.8/5亿元，或考核利润分别不低于0.65/1.4/3亿元，且IDE业务付费用户数累计分别不低于2.5/15/25万人。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为0.88、1.58、2.97亿元，EPS为0.73、1.30、2.45元/股，当前股价对应PE为99.4、55.8、29.6倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场拓展不及预期；公司研发不及预期；市场竞争加剧风险。

  

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