伟创电气(688698):传统业务稳步增长,人形机器人产品实力强劲-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入8.97亿元，同比增长16.39%；归母净利润1.41亿元，同比增长4.87%。2、分产品看，变频器收入5.59亿元，同比增长13.28%；伺服系统收入2.90亿元，同比增长14.09%；数字能源新业务收入0.21亿元，同比增长451.62%。3、海外市场收入2.42亿元，同比增长22.34%，毛利率48.89%；国内市场收入6.38亿元，同比增长14.88%。4、公司机器人领域产品齐全，提供全套运动执行器解决方案，核心部件均自主研发。5、2024年公司低压变频器市场份额3.02%，国产品牌中排名第四；伺服系统市场份额2.30%，较2023年增长0.40%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为19.77亿元、23.79亿元、28.17亿元，同比增长20.5%、20.3%、18.4%；归母净利润分别为3.03亿元、3.85亿元、5.03亿元，同比增长23.6%、27.0%、30.8%。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：海外市场拓展不及预期风险；原材料价格大幅波动风险。

  

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