杰克股份(603337):Q2盈利能力创新高,拟更名杰克科技-中报点评

#核心观点：1、2025年H1实现营收33.73亿元，同比增长4.27%，归母净利润4.77亿元，同比增长14.57%。2、Q2单季度营收15.80亿元，同比下降1.61%，环比下降11.86%；归母净利润2.32亿元，同比增长1.28%，环比下降5.71%。3、Q2毛利率和净利率分别为35.52%和14.92%，同比分别提升1.93和0.84个百分点，创上市以来新高。4、上半年工缝、裁床、自动缝制单元收入分别同比增长4.6%、6.1%、下降8.9%；国内/海外收入分别同比下降11%、增长23%，市占率持续提升。5、公司自主研发的高端AI缝纫机已进入多家大客户放样，计划2025年下半年正式推向市场；自主人形机器人已完成产品原型开发，预计2026年下半年发布。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为9.3亿元、12.6亿元、15.6亿元，对应PE 25倍、19倍、15倍。给予公司25年37倍PE估值，目标价72.52元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1）AI缝纫机、人形机器人等新品进展不及预期；2）关税影响超预期；3）汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。