税友股份(603171):数智财税业务高增,构建财税AI Agent产品生态

#核心观点：1、2025年中报营业收入9.22亿元，同比增长13.25%；归母净利润0.71亿元，同比下降19.25%；扣非归母净利润0.62亿元，同比下降25.09%。2、数智财税业务收入6.21亿元，同比增长11.95%；数字政务业务收入3.00亿元，同比增长16.60%。3、研发费用2.25亿元，同比增长8.47%；构建AI Agent产品生态，涵盖财税实务、合规税优及经营赋能。4、平台活跃企业用户1180万户，较2024年底增长10.28%；付费企业用户778万户，增长10.04%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025/2026/2027年收入分别为22.15/27.66/37.24亿元，净利润分别为1.92/3.22/5.53亿元。给予"增持"评级。

  

   #风险提示：业务发展不及预期，政策推进缓慢

  

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