安徽合力(600761):海外销量高增长,带动营收创新高-公司简评报告

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收93.90亿元，同比增长6.18%；归母净利润7.96亿元，同比下降4.60%。2、海外营业收入40.16亿元，同比增长15.20%，占比达43%；整机出口7.36万台，同比增长23.08%。3、上半年销量20.42万台，同比增长17.23%，高于行业增速；电动车销量同比增长28%，占比升至68%。4、智能物流业务同比增长59.1%；与华为、江淮技术中心等合作推进智能物流技术研发。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.38亿元、15.98亿元、17.91亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：国际贸易风险；宏观经济波动风险；行业竞争风险；技术迭代不及预期风险。

  

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