瑞丰银行(601528):贷款结构优化调整,净息差环比持平-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年实现营收22.6亿元，同比增长3.91%，归母净利润8.9亿元，同比增长5.59%。2、净息差为1.46%，较24A下降4bp，但25Q2环比持平，同比降幅收窄。3、贷款结构优化，企业贷款增加63亿元，个人贷款增加5亿元，票据压降36亿元。4、25Q2末不良率0.98%，较上季度末提升1bp；拨备覆盖率340.28%，较上季度末提升14pc。5、个人贷款不良率1.85%，较上年末提升9bp；企业贷款不良率0.38%，较上年末下降5bp。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年营收、利润增速分别为9.98%、8.24%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济下行；消费复苏不及预期；资产质量超预期恶化。

  

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