金诚信(603979):25Q2业绩超预期,资源业务毛利环比快速提升

#核心观点：1、公司2025H1实现营收63.2亿元，同比增长47.8%，归母净利润11.1亿元，同比增长81.3%。2、2025Q2营收35.1亿元，同比增长52.4%，环比增长24.7%；归母净利润6.9亿元，同比增长103.3%，环比增长63.3%。3、矿服板块2025H1营业收入33.2亿元，毛利7.7亿元，毛利率23.1%；新签及续签合同约71亿元，非洲市场实现新突破。4、资源板块2025H1营业收入29.1亿元，毛利13.9亿元，同比增长277%，毛利率47.7%；铜权益资源量328万吨，磷矿石权益资源量2123万吨；铜矿生产3.9万吨，销售4.4万吨。5、多个扩建项目进展顺利，包括Lonshi铜矿、San Matias铜金银矿和Lubambe铜矿技改。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润为21.9亿元、25.1亿元、27.4亿元，对应PE分别为17倍、15倍、14倍，维持增持评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动、铜价下跌；海外资源项目开发不及预期；地下矿山开发服务安全风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。