海看股份(301262):主营业务稳健发展,新业务创新推进

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入4.66亿元，同比下降4.57%；归母净利润2.32亿元，同比增长4.45%。2、IPTV基础业务有效用户规模约1675.29万户，覆盖人口超4500万，实现IPTV基础业务收入39785.46万元，增值业务收入5507.85万元。3、签约投资横屏精品短剧5部、出海短剧5部、竖屏剧87部，总签约合同额超2000万元；运营的北方微短剧影视基地已服务拍摄微短剧183部，其中出海短剧33部，上线作品爆款率突破30%。4、研发投入达1801.60万元；公司及下属子公司获得83项专利，其中发明专利51项，软件著作权284项；自研推出“海看AIGC智创平台”，制作中华传统文化典籍大系170部AIGC作品。5、政策试点实行电视剧中插广告政策，收入或将增加。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.43亿元、4.66亿元、4.99亿元；EPS分别为1.06元、1.12元、1.20元；PE分别为25.2倍、23.9倍、22.4倍；维持“增持”评级。

  

   #风险提示：产业政策不确定性、收入来源集中度高、宏观经济下行等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。