润和软件(300339):创新业务高速增长,看好公司鸿蒙+AI生态拓展

#核心观点：1、2025年中报营业总收入17.47亿元，同比增长10.55%；归母净利润0.60亿元，同比减少29.43%；扣非后归母净利润0.52亿元，同比增长47.33%。2、金融科技业务收入8.90亿元，同比增长6.06%，占总营收50.93%，毛利率23.34%；覆盖6大国有银行、12家股份制银行及超过280家中小金融机构。3、智能物联业务营收6.06亿元，同比增长23.85%，毛利率24.62%；深耕鸿蒙、欧拉、星闪等领域。4、创新业务营收3.68亿元，同比增长8.96%，占比21.07%；推出13款开源鸿蒙软件发行版，构建全场景云-边-端智能生态体系。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为37.12亿元、40.02亿元、42.49亿元；归母净利润分别为2.20亿元、2.89亿元、3.24亿元。对应PE分别为241.95倍、184.47倍、164.64倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

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