三祥新材(603663):Q2业绩环比翻倍,核级锆实现批量供货

#核心观点：1、2025H1公司营收5.62亿元，同比-7.35%，归母净利润0.45亿元，同比-28.45%；Q2营收3.31亿元，同比-5.59%，环比+43.51%，归母净利润0.31亿元，同比-27.79%，环比+132.44%。2、全球海绵锆市场需求稳健增长，公司市场占有率50%以上，核级海绵锆已实现批量供货。3、公司获得锆铪分离纯化技术，控股子公司拟投资建设锆铪分离项目，预计年新增2万吨锆铪系列产品生产能力。4、公司氯化锆作为固态电池核心原料已实现小批量供货，镁铝合金一体化压铸项目于2025H1投产。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润为1.53/3.04/4.14亿元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；在研项目的研发进度不及预期风险；下游应用不及预期风险；业绩预测和估值判断不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。