立中集团(300428):公司Q2毛利率修复带动业绩环增-中报点评

#核心观点：1、公司2025年H1实现营收144.43亿元，同比增长15.41%；归母净利润4.01亿元，同比增长4.97%。2、Q2实现营收72.60亿元，同比增长10.87%，环比增长1.07%；归母净利润2.39亿元，同比增长121.66%，环比增长47.79%。3、25Q2毛利率为9.61%，环比修复0.77个百分点。4、财务费用率降至0.18%，主因汇率变动使汇兑收益增加。5、海外产能持续扩张，墨西哥铝合金车轮二期180万只产能项目预计2025年Q3投产；泰国工厂建设完成后将成为东南亚最大的铝合金生产基地。6、铝合金新材料业务涉足机器人、低空经济等新兴领域，再生铝业务与多家车企达成战略合作，有望成为新增长点。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为8.00亿元、10.69亿元、13.40亿元，对应EPS分别为1.25元、1.67元、2.10元。给予公司2025年20倍PE，对应目标价25.0元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：公司产能释放不及预期，美国关税扰动及下游需求不及预期。

  

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