炬芯科技(688049):盈利能力大幅提高,全力推进AI化战略转型-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收4.49亿元，同比增长60.12%；归母净利润0.91亿元，同比增长123.19%；扣非归母净利润0.86亿元，同比增长269.08%。2、25H1毛利率50.67%，同比提升4.21个百分点；净利率20.35%，同比提升5.75个百分点。3、AI技术驱动和新产品放量带动业绩高增长，蓝牙音箱SoC芯片在头部音频品牌渗透率持续上升，端侧AI处理器及低延迟产品销售额高速攀升。4、公司全力推进AI化战略转型，已推出三款端侧AI音频芯片，商业化落地成效显著，并着手第二代CIM技术的相关IP研发工作。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.92亿元、2.65亿元、3.54亿元。维持“强推”评级。

  

   #风险提示：蓝牙音箱出货不及预期、客户导入不及预期、技术发展不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。