吉宏股份(002803):半年报分红回报股东,成功上市港交所

#核心观点：1、2025年上半年营业收入32.34亿元，同比增长31.79%；归母净利润1.18亿元，同比增长63.27%；扣非净利润1.13亿元，同比增长79.43%。2、整体毛利率46.97%，同比提升6.29个百分点；电商业务毛利率61.42%，同比提升1.69个百分点。3、销售费用率36.15%，同比提升5.77个百分点；管理费用率3.63%，同比下降0.82个百分点；研发费用率2.08%，同比下降0.52个百分点；财务费用率0.11%，同比下降0.15个百分点。4、跨境社交电商业务营业收入21.16亿元，同比增长52.91%；归母净利润5540.17万元，同比增长97.67%。5、包装业务营业收入11.15亿元，同比增长10.04%；归母净利润7565.86万元，同比增长34.43%。6、公司拟每10股派发红利1.80元（含税）。7、2025年5月27日，公司H股在港交所主板上市。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营收62.65亿元、69.36亿元、74.67亿元，实现归母净利润2.75亿元、3.28亿元、3.86亿元，EPS为0.61元、0.72元、0.85元，对应PE分别为29倍、24倍、21倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：海外宏观经济下行风险;技术应用不及预期风险;原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。