法兰泰克(603966):Q2实现高增,布局下游进入增长期,看好公司业绩增长-25Q2点评

#核心观点：1、公司25Q2实现收入7.74亿元，同比增长67.7%；归母净利润0.88亿元，同比增长42.1%。2、公司在船舶产业链和自动化领域实现重大突破，新签订单创同期历史新高。3、海外业务收入3.73亿元，同比增长39.79%，占比31.52%，产品和服务覆盖五十多个国家和地区。4、全资子公司国电大力在水利水电建设领域具有龙头地位，上半年新签订单大幅超过去年全年。5、国家持续推进水力项目建设，支持公司中长期增长。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.65亿元、3.52亿元、4.31亿元。给予公司2025年20xPE，对应目标价13.27元，维持买入评级。

  

   #风险提示：原材料价格上升，新业务拓展不及预期，行业竞争加剧，新产品市场变化，应收账款坏账准备带来的减值风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。