金域医学(603882):1H25业绩符合预期,多学科数智化场景落地

#核心观点：1、1H25收入29.97亿元，同比下降22.8%；归母净利润-0.85亿元，同比下滑194.6%，扣非归母净利润-0.98亿元，同比下滑231.93%。2、2Q25收入15.30亿元，同比下滑25.0%，环比提升4.4%；毛利率34.6%，同比下降2.6个百分点，环比上升1.3个百分点。3、公司主动优化客户结构，注重现金流和有质量的收入，围绕营销模式升级、产品组合策略、差异化服务、成本领先以及数智化转型五大战略构建核心能力。4、深化医检4.0战略，基于“域见医言”大模型及“小域医”应用，完成六大学科数智化蓝图规划，数据资源无形资产和开发支出分别为327万元和509万元。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年和2026年盈利预测不变，维持跑赢行业评级，上调目标价15%至36.62元，对应36.7倍2026年市盈率。

  

   #风险提示：医保控费超预期，数智化转型不及预期，竞争加剧。

  

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