蓝晓科技(300487):业绩稳健增长,生命科学板块业务值得期待

#核心观点：1、2025年上半年实现营业收入12.47亿元，同比下降3.64%；归母净利润4.45亿元，同比增长10.01%。2、扣除盐湖提锂大型项目收入影响后，上半年收入同比增长4.26%，生命科学、金属资源、水处理及超纯化等业务延续增长趋势。3、销售毛利率为51.26%，较去年同期47.48%有所提升。4、无盐湖提锂大型项目收入确认，其他涉锂业务收入约0.61亿元。5、水处理与超纯化领域吸附分离材料收入3.59亿元，同比增长11.25%。6、计划在陕西省渭南市投资新建生命科学高端材料产业园区，涵盖多个重点下游业务方向。7、国能矿业结则茶卡项目首条产线试运行顺利，预计将建成西藏地区首个“绿色零碳直接提锂”标杆项目。8、超纯水树脂实现标志性突破。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年、2026年、2027年归母净利润分别为9.63亿元、10.52亿元、12.27亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动、产品价格波动、项目进展不及预期、行业产能过剩风险、需求下滑、行业竞争加剧等。

  

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