金风科技(002202):25H1公司业绩表现优秀,风机销售毛利率持续提升-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营收285.37亿元，同比增长41.26%，归母净利润14.88亿元，同比增长7.26%。2、风机及零部件销售营收218.52亿元，同比增长71.15%，销售容量10.64GW，同比增长106.58%。3、风机销售毛利率7.97%，同比提升4.22个百分点。4、海外在手订单7.36GW，同比增长42.27%。5、风电场开发业务营收31.72亿元，同比下降27.93%，毛利率57.47%，同比提升1.02个百分点。6、新增权益并网装机容量709MW，累计权益并网装机容量达8.65GW。7、转让电站100MW，实现投资收益1.43亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润为30.48亿元、36.26亿元、42.78亿元，同比增长63.8%、18.9%、18.0%，EPS分别为0.72元、0.86元、1.01元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：风电装机不及预期；原材料价格波动风险

  

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