盛弘股份(300693):经营短期承压,看好AIDC业务成长性

#核心观点：1、公司1H25营收13.62亿元，同比下降4.8%；归母净利润1.58亿元，同比下降12.9%。2、电能质量业务1H25收入2.80亿元，同比增长11.4%；毛利率58.7%，同比提升3.93个百分点。3、储能业务1H25收入2.83亿元，同比下降38.9%；毛利率同比下降2.22个百分点。4、充电桩业务1H25收入6.32亿元，同比增长13.7%；毛利率同比下降3.21个百分点。5、1H25期间费用率26.5%，同比提升1.27个百分点；经营现金流1.21亿元，同比转正。

  

   #盈利预测与评级：下调2025/2026年盈利预测20%/11%至4.56/6.60亿元，维持42.0元目标价，对应2025/2026年28.8x/19.9x P/E，有11.8%上行空间，维持跑赢行业评级。

  

   #风险提示：中国充电桩建设不及预期，全球储能装机不及预期，市场竞争加剧。

  

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