京北方(002987):AI相关业务增速亮眼,与国富量子战略合作

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入23.61亿元，同比增长5.22%；归属上市公司股东净利润1.19亿元，同比下降0.91%。2、人工智能及大数据创新产品线收入0.64亿元，同比增长73.48%；金融科技解决方案产品线收入7.09亿元，同比增长15.94%；智慧客服及消费金融精准营销产品线收入4.62亿元，同比增长18.46%。3、金融业客户贡献收入21.86亿元，占比92.59%，其中中小银行客户收入2.30亿元，同比增长9.40%；人民银行及政策性银行客户收入0.56亿元，同比增长42.20%；非银金融机构客户收入2.10亿元，同比增长25.58%；非金融业客户收入1.75亿元，同比增长23.02%。4、毛利率为21.43%，人工智能及大数据创新产品线具备较高毛利率水平。5、销售/管理/研发费用率分别为1.59%/3.86%/9.20%。6、与国富量子战略合作，计划成立合资公司专注于RWA平台研发。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年营收分别为50.93/56.52/63.10亿元，归母净利润分别为3.51/4.05/4.74亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：业务发展不及预期，政策推进缓慢，数据更新不及时等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。