博威合金(601137):公司25H1表现亮眼,高端战略下新材料吨净利显著增长-25年半年报业绩点评

#核心观点：1、2025年半年报显示，公司实现营业收入102.21亿元，同比增长15.21%，归母净利润6.76亿元，同比增长6.05%。2、新材料业务实现营业收入79.35亿元，同比增长23.83%，净利润2.34亿元，同比增长10.21%；销量为12.5605万吨，同比增长11%。3、新能源业务实现营业收入21.70亿元，同比下降10.10%，净利润4.41亿元，同比增长3.96%；光伏组件销量为1017MW，同比增长4.5%。4、新材料吨净利1865.55元/吨，相较24年下半年环比增加115元/吨。

  

   #盈利预测与评级：预计25-27年公司EPS分别为1.97、2.05、2.21元，PE分别为13.4、12.9、11.9倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险、新能源汽车、光伏组件需求不及预期、新建项目扩产进度不及预期、原材料价格波动风险、固定资产减值损失风险。

  

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