蓝晓科技(300487):高毛利业务推动业绩增长,规划新产能有望助力成长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年H1公司实现营收12.47亿元，同比下降3.64%；归母净利润4.45亿元，同比增长10%。2、公司盐湖提锂大项目无收入确认拖累营收增长，但生命科学等高毛利业务占比提升、原材料价格回落，推动利润增长。3、2025H1吸附材料销售3.34万吨，同比增长8.35%；综合毛利率51.26%，同比提升3.8个百分点。4、生命科学板块营收同比增长12.43%，金属资源板块营收同比增长22.84%，水处理板块营收同比增长11.25%。5、公司持续发力生命科学板块，产品在国内知名药企进行替换验证，并新增抗体IND申报项目；10个类型的色谱填料已完成DMF认证。6、公司规划投资11.5亿元建设生命科学高端材料产业园，并在海外进行全球化营销和技术服务网络布局。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.52亿元、11.95亿元、15.34亿元，EPS分别为1.88元、2.35元、3.02元，当前股价对应PE分别为28.1倍、22.4倍、17.4倍。维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：新产品推广不及预期、行业竞争加剧、地缘政策变动较大等。

  

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