盛弘股份(300693):储能业务短期承压,AIDC业务空间广阔-2025年半年度报告点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入13.62亿元，同比下降4.79%；归母净利润1.58亿元，同比下降12.91%。2、新能源电能变换设备业务实现营业收入2.84亿元，同比下降38.98%；毛利率27.79%，同比下降2pct。3、工业配套电源业务实现营业收入2.80亿元，同比增长11.42%；毛利率58.66%，同比上升4pct。4、电动汽车充电设备业务实现营业收入6.32亿元，同比增长13.70%；毛利率34.86%，同比下降3pct。5、电池检测及化成设备业务实现营业收入1.33亿元，同比增长5.61%；毛利率39.30%，同比下降10pct。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润4.90/6.13/7.45亿元，对应PE分别为28/22/18倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧风险，海外业务拓展不及预期风险，美国关税政策变动风险

  

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