金银河(300619):周期与成长共振或开启戴维斯双击-锂电设备前段一体化程度国内领先

#核心观点：1、公司为国内锂电池连续化制浆装备龙头及有机硅装备龙头企业，主营业务分为锂电设备、锂云母全元素高值化综合利用项目、有机硅设备及产品三大板块。2、锂电设备前段一体化程度国内领先，拥有“浆料连续化→涂布→辊压→分切”一站式前段整线能力，产品具备七大竞争优势。3、固态电池发展推动设备需求增长，预计其市场规模将从2024年19亿元增长至2029年269亿元，复合年增长率70.0%。4、干法电极技术因环保、能量密度高及成本优势，有望成为锂电工艺迭代方向，公司“黄金龙”干法电极制造机组为行业首创。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为18.95亿元、26.74亿元、36.49亿元，归母净利润分别为0.11亿元、0.80亿元、2.60亿元，对应EPS分别为0.09元/股、0.59元/股、1.94元/股，对应PE分别为318.45倍、45.82倍、14.01倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

  

   #风险提示：项目投产情况不及预期风险，项目完成时间晚于预期风险，锂价下行风险，铷铯盐销售情况不及预期风险，下游锂电行业发展不及预期风险，下游有机硅行业发展不及预期风险。

  

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